FX168北美分站 > 股市 > 正文

高盛警告:美国经济增长正在“见顶”半导体供应短缺将推高通胀

文/苏怀瑾 来源: FX168北美

FX168财经报社(北美)讯 周四(4月22日),高盛(Goldman Sachs)策略师本·斯奈德(Ben Snider)在一份新报告中警告称,美国今年的经济增长正在“见顶”。斯奈德说,高盛的经济学家预计第二季度国内生产总值(GDP)将增长10.5%,这是1978年以来最强劲的季度增长率。这一预测也接近华尔街大多数经济学家的较高水平。

之后,GDP增长就开始走下坡路了。高盛预计,今年第三季度和第四季度的增长率将分别达到7.5%和6.5%。然后,预计2022年每个季度的增长都在放缓,到第四季度,高盛的模型显示GDP增长仅为1.5%。

(来源:高盛)

“尽管我们的经济学家预计美国GDP增速将在未来几个季度保持在趋势和高于共识预期的水平,但他们认为,随着财政刺激措施和经济重新开放的拖累达到最大,增速将在未来1-2个月内达到顶峰冲击,然后开始消退。”斯奈德说。斯奈德认为,经济增长峰值可能会对投资者的回报产生重大影响。

高盛的研究表明,经济增长放缓通常会导致股本收益率下降和波动性增加,尽管股市回报仍然是正的。自1980年以来,当经济增长为正但正在减速时,标准普尔500指数的月平均回报率为0.6%。斯奈德指出,这是经济增长为正并加速增长时平均增长率1.2%的一半。

斯奈德补充说:“经济增长减速通常还伴随着股票市场内部的行业轮换。在经济增长积极且加速的环境中,循环工业倾向于引领市场,但是随着增长的峰值和减速,防御性较强的行业通常跑赢大盘。”

此外,随着半导体短缺加剧,经济增长可能会放缓,但通胀可能会出现至少短暂的上升。

高盛经济学家说,在2021年的大部分时间里,供应短缺将转化为一种通胀税,可能导致受影响商品的价格上涨至多3%。该公司说,这将在今年剩余时间里推高通货膨胀至多0.4个百分点。“综合来看,虽然我们认为半导体短缺对GDP增长和工业部门的影响相对温和,但这也是预计今年核心商品通胀将保持坚挺的另一个理由,”高盛分析师希尔(Spencer Hill)在一份报告中称。

希尔还表示:“虽然半导体只占美国产出的0.3%,但它们是占GDP 12%的重要生产投入。”半导体行业任何中断所带来的连锁影响正变得越来越明显,对整体GDP的影响可能高达1%,但也可能接近0.5%。

“随着世界变得更加互联、更加自动化和更加环保,每单位GDP增长将包含更高的半导体含量。集成电路正成为经济活动的关键商品输入,”TS Lombard的经济学家罗里·格林(Rory Green)也写道。格林称,由于石油供应中断可能造成的全球影响,半石油是“新石油”。他说:“目前半导体的严重短缺正导致全球汽车生产停顿,这凸显了正在进行的变革的速度和规模。”“芯片一直是制造业和消费电子的重要组成部分,但它们的用途将扩大到运输和数字服务。”

不过,高盛的希尔说,随着今年晚些时候到2022年供应增加,通胀影响可能不会持续太久。但他表示,目前的短缺“是预计今年核心商品通胀将保持强劲的另一个理由”。

校对:夏洛特

  • FX168官方APP

    下载FX168财经APP

  • FX168北美微信

    关注FX168北美公众号

分享这篇文章

热门排行

关注我们

©2021 FX168.ca All Rights Reserved. A Division of FX168 Finance Group

关注FX168北美微信公众号:fx168nm